本月7日传出的美国政府接管两大房贷机构房地美和房利美这一消息，引发了更多投资者呼盼救市的声音。
“美国的股指降了不到两成，政府就开始救市了，我们股指跌了将近七成，还能不救吗？”不少投资者表示。在美国政府接管两大房贷的第二日，A股虽然没有进行反弹，还在低位震荡，但也有一些小的表现，9月9日，股市一扫惨绿之状，不少个股开始飘红，多只股票处于涨停。
然而，不少证券人士依旧不大乐观。“我们都认为自己还是处于冬天。”某证券人士毫不讳言地说，“我们期待着管理层能够有所行动，实行一些救市之举。”
五成多新股“破发”
2008年以来，当第一只股票跌破发行价时曾刺激了大家的眼球，但是随着越来越多的个股跌破发行价，大家就开始迷惘：市场行情还有看头吗？
据Wind资讯统计数据显示，截至本月8日，在2008年上市的新股共72只，其中有39只跌破发行价，占总数的54.17％。截至8日收盘，滨江集团报收于5.82元，较其发行价20.31元跌去71.34％。而今年上市的沪市大盘，以7.13元发行的紫金矿业8日收盘价为4.08元，相对于发行价折价比例高达42.78％。
面对众多跌“破发”行价的个股，有投资者询问，这么多“破发”的股票是否意味着抄底的机会？对此，分析人士认为，大盘行情低迷，是上市新股频繁遭遇“破发”的很大一部分原因。但是“破发”只是熊市的现象，并不意味着机会，关键还是要看企业的业绩。如果“破发”且企业业绩增长迅速则是机会，因为一般的发行价都在20倍的市盈率左右。
也有专家认为，新股大面积“破发”一方面也是表明了新股发行价过高。因此“破发”的股票并非意味着有投资价值。
调价与回售的两难选择
股市的连绵下跌，除了今年发行的新股处于痛苦之中外，今年发行的可转债也同样处于两难中。
据统计，今年大幅向下修正转股价的可转债达到11只，占14只可转债总数的78.57%。
北大荒8日公告，因公司股票收盘价已连续20个交易日低于当期转股价格14.05元的85%，触发转股价格向下修正条款，因而董事会决定将北大荒转债的转股价格调整到10.08元。
业内人士表示，对于上市公司来说，对可转债调价与回售是一个进退两难的选择。如果修正转股价，就意味着日后转股对股权的稀释比例将大大超过最初预期；如果选择回售，则意味着苦苦募集的融资得流出。
据天相投顾研究报告称，上周所有转债仍停留在偏债区，目前已无转债在偏股区及混合区。新钢转债在上市首日就表现出较强的债性。该报告指出，目前，大盘震荡下行的风险较大，转债的走势受正股波动影响较大，因此投资时还需谨慎。对于保守型投资者来说可以配置一些有正的到期收益率的转债。（佛山日报 见习记者 罗超）
