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新三板挂牌莞企全省居首 近20家有望入创新层
来源:南方日报   时间: 2016-06-08 11:58

    ■金融第一线

    日前,全国股转系统(俗称新三板)公布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(以下简称“分层制度”),将新三板企业划分为创新层、培育层、基础层,这让新三板的企业和投资机构都沸腾起来了。

    在新的分层制度下,东莞112家挂牌企业和新三板资本市场各方该如何适应新的制度?又有何种机遇和挑战?这些问题都是各方关注的焦点。

    业内多位观察人士表示,分层制度的公布给挂牌新三板的莞企指明了方向,板块中“零成交”、“业绩差”的僵尸股现象将得到改善。同时,能入围创新层的优质企业仍是资本关注的焦点。

    A.挂牌莞企数量居全省地级市首位

    2014年1月,新三板传来全国扩容的消息。当月24日,东莞的广东伯朗特智能装备股份有限公司“小步快跑”抢先进入新三板的行列中,成为扩容后首批挂牌企业。

    自此,新三板就呈现爆发式增长。两年多以后,挂牌新三板成为很多中小企业的“香饽饽”。如今,新三板挂牌公司数量已经突破7000家,是扩容前的30倍。

    新三板的挂牌莞企增速也相当迅猛。据统计,2014年,新三板的挂牌莞企数量仅有14家,到2015年底,已增至63家。最近,这一数字再度被大幅刷新,根据东莞市金融局最近的数据显示,目前新三板的挂牌莞企数量多达112家。

    可见,近三年时间,莞企挂牌的速度呈现“三级跳”。在最初的2014年,东莞的月均挂牌速度在1家左右,去年平均每个月有4家莞企挂牌,今年前5个月月均增至9家企业。按照《东莞市供给侧结构性改革去杠杆行动计划(2016—2018年)》,到2018年底,力争全市上市企业达到40家,全国股转系统挂牌企业达到180家。如此下来,要达到目标并不难。

    至于目前112家的莞企挂牌数量在全省处于什么水平?市金融局相关工作人员告诉记者,东莞以中小微企业居多,其挂牌数量位居全省地级市首位。数据显示,目前新三板挂牌公司数量是全省第三个突破百家的城市,仅次于广州的219家、深圳的480家。

    据统计,截至6月6日,珠海的新三板挂牌公司数量有60家,位居东莞之后;同样有“制造都市”之称的佛山则有55家,与珠海处于第二梯队。处于第三梯队的则是中山和惠州,分别是30家和20家。

    B.有10—20家莞企有望入创新层

    由于新三板的门槛较低,其企业的质量因此参差不齐,那么,有多少莞企能进入创新层?

    对此,市金融局相关负责人表示:“目前,股转公司没有给我们入围创新层的名单,我们也尚未统计相关的名单。”

    按照分层制度规定,设置了三条准入标准,从盈利能力、成长性和市场认可三个维度划设创新层,这个制度分别适用于盈利能力较强、相对成熟挂牌公司,初创期高速成长的中小企业,商业模式新颖的创新创业型企业的需求。

    对照标准,记者通过查阅资料发现,东莞估计有10—20家企业符合创新层的标准,其中宏川智慧、拓斯达、安尔发、金润和、瑞必达和凯德科技等多家企业符合三个标准其中之一。

    有机会入围创新层的东莞市瑞必达科技股份有限公司总经办总经理曾建军认为,企业入围创新层是一件好事,也是机遇和挑战并存。创新层只是展示企业的一个窗口和平台,企业的发展更需要软、硬实力共同发力,“打铁还需自身硬”。

    “如今新三板的市场不是很稳定,且流动性比较弱,分层制度出台后市场也并不明朗,我们还需要观察。”一家位于大朗镇从事新能源汽车的企业相关负责人说,如今企业还没有达到创新层的标准,主要是盈利还没过关,在分层制度之后,他们将更加关注企业的生产和产品的创新,为企业增速提效。

    记者在随后采访中发现,诸多莞企反映,暂时无缘新三板创新层是由于利润、规模小等问题。

    对此,东莞新三板优质企业服务中心主任李茂光说,企业要达标入围创新层并不难,除了完善产品品质、提升企业的核心竞争力以外,还可以通过资产并购等形式迅速扩大企业的发展规模,以赢取入围创新层的机会。

    ■焦点关注

    投资机构瞄准创新层优质企业

    作为投资机构来说,各路资本在早年就瞄准新三板的投资。2014年,广东融川股权投资基金管理有限公司就与东莞证券旗下的东证锦信达成合作,设立新三板股权投资基金,并已经数次发行基金;去年,广东信实资产管理有限公司联合银行、券商、会计师事务所和律师事务所“掘金”新三板。

    分层制度出台后,能为投资带来什么影响?

    5月30日是分层制度公布以后的首个交易日,记者查看东莞111家企业的市场交易情况较为“冷淡”,不到10家企业有交易,股价飘红的企业不到5家。一个星期过后,6月6日,在东莞112家企业当中,有成交的莞企有12家,飘红的有8家,最高涨幅达29%。

    可见,新三板“东莞板块”市场有微妙的变化,这种变化是逐渐呈现向好的趋势。

    对此,李茂光认为,分层制度落地之后,市场难免有些兴奋,但是竞价交易制度等相关配套设施的落实才是最为关键的期待点,相关政策的出台将为新三板带来更多的发展契机。另外,分层制度刚出台,还需要经受时间和市场的检验和观察。

    从投资的角度来说,分层制度的出台给企业划分明确的标识,能够入围创新层的企业自然成为投资机构关注的焦点。广东融川股权投资基金管理有限公司相关负责人说:“新三板投资是大势所趋,尤其是东莞蕴藏着诸多挂牌新三板的潜在企业,市场前景可观。分层制度出台后,更加明确哪些是优质的企业,这对机构寻找标的更为便捷。”

    私募机构兰权资本合伙人薛康说,从公司研究的角度,在创新层中,行业发展迅速、成长性高、规模比较大的企业可选择的更多,这自然是机构所青睐的。

    上述负责人表示,分层制度的出台有利于辨别企业优劣,使未来的新三板企业发展路径更加清晰,这成为天然的筛选的平台。“从投资的角度来说,我们也看好新三板的市场,今年企业也会增加新三板的股权投资的份额。”

    中山大学岭南学院财税系教授林江对于创新层的投资也是充满期待,他认为,由于新三板的准入门槛较低,优质的企业、僵尸企业混杂在市场上,难免有鱼目混珠的现象,这不利于投资机构挖掘有价值的企业。“在供给侧结构性改革的大背景下,分层制度的出台,可以将企业进行有效分流,对于投资者来说,这样的风险投资是相对可控的。”

    ■观点

    分层制度倒逼普通企业挤进创新层

    中山大学岭南学院财税系教授林江:

    从投资的角度看,在分层制度出台以前,机构投资者也存在信息不对称的现象,对其搜索企业是有难度的。分层制度出台后,新三板的企业分流更有层次感,投资者搜索的优质标的范围进一步缩小了,企业的价值更容易被挖掘了。

    相对而言,市场是优胜劣汰的过程,分层制度正好给市场提供了练兵的机会。有些企业以为挂牌新三板就等于“上市”了,在所谓“上市”的温床里懒惰,无法体现其核心的价值。如今分层制度出台,严格的标准要求倒逼企业必须力争上游,善于在资本市场上表现自己,挤进创新层。

    双诚资本总经理王涛:

    新三板的门槛低决定对上板企业的要求不高,分层制度的出台正是为了适应监管、识别上板的企业,因此,新三板的企业呈现分化的趋势也是可预料的,优质企业自然是进入了创新层,而普通的企业若没有发挥好自身的价值就只能留在基础层,乃至变成“僵尸股”,这也是必然的结果。

    东莞证券董秘骆勇:

    “强者恒强,弱者恒弱。”未来新三板的挂牌企业将有三条发展的路径,一是优质的企业会转移到创新层里;二是一些沦为“僵尸股”的企业没有奋起,及至被市场淘汰;三是在分层制度的强压下,倒逼一些普通的企业向好发展,上演“麻雀变凤凰”的戏码。

    本版撰文:南方日报记者 叶永茵 龚名扬

(责任编辑:彭浣鋆)

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